睿能科技擬3.75億元收購博泰智能75%股權

　　【儀表網 企業動態】繼2026年4月披露收購預案后，睿能科技(603933)收購博泰智能事項迎來實質性推進。7月31日，公司董事會審議通過資產收購草案，并于8月1日正式對外發布公告，公司計劃以發行股份搭配支付現金的組合方式，收購楊博、楊碩、鑫昂泰科技(深圳)有限公司、新加坡 MPC、廣東粵科、廈門光點等共計9名股東所持博泰智能裝備(廣東)有限公司75%股權，本次標的股權整體交易對價定為3.75億元。
 

　　本次交易評估基準日定為2026年3月31日，資產評估機構給出博泰智能100%股權評估值5.05億元，相較其賬面歸母凈資產增值幅度達177.83%，交易各方協商敲定75%股權對價3.75億元。支付結構上整體劃分為60%股份支付、40%現金支付，對應股份對價2.25億元、現金對價1.5億元，不同交易對手采用差異化支付安排，創始股東楊博、楊碩、產業投資方新加坡 MPC、鑫昂泰科技以股現結合為主，廣東粵科、廈門光點等財務投資人則全額現金結算。本次發行股份購買資產初始定價17.90元/股，因公司實施2025年度現金分紅方案，發行價格同步調整至17.84元/股，定價標準符合重組管理辦法相關要求，不低于定價基準日前20個交易日均價的80%。發行股份總量設置上限，不得超過上市公司當前總股本30%，穩固股權結構；交易對手獲取的新增股份將按監管規則設置分層鎖定期，充分保護上市公司及中小股東權益。
 

　　為足額覆蓋本次交易現金支出、中介開支，睿能科技同步籌劃配套融資，擬向不超過35名符合資質的特定投資者定向增發股份，募集配套資金總額最高不超過2.25億元，募資規模未超出本次資產收購總對價。規則層面明確，配套融資發行以資產收購落地為前置條件，但配套資金能否成功發行、是否足額募資均不會阻礙股權收購流程推進，若募資存在缺口，差額部分由上市公司自有資金、外部自籌資金補足。配套募集資金用途已精準劃分：1.5億元用于支付本次收購現金對價，1300萬元用于支付中介服務費、發行相關稅費，剩余6200萬元全部補充上市公司流動資金，資金分配兼顧交易落地、合規成本與日常經營周轉，有效優化上市公司現金流與整體財務結構，為收購完成后的業務整合、技術研發提供穩定資金保障。
 

　　本次交易配套嚴格業績補償機制，楊博、楊碩、鑫昂泰科技、新加坡 MPC 四方作為業績承諾方，對博泰智能2026至2028年經營業績作出硬性約定：2026年承諾凈利潤3750萬元、2027年4350萬元、2028年4900萬元，三年累計承諾凈利潤合計1.3億元。補償考核按累計凈利潤口徑執行，若任意年度期末標的累計實際凈利潤未達到同期累計承諾數值，承諾方需依照協議約定向睿能科技履行現金或股份補償，對沖收購后盈利不及預期的風險。
 

　　睿能科技主營工業自動化、IC 分銷兩大核心業務，經營規模持續擴容，2024年、2025年全年營收分別達19.36億元、22.35億元，2026年一季度單季營收6.95億元，增長態勢穩定。標的博泰智能深耕精密滾動功能部件賽道，主營直線傳動系統、直線導軌副、滾珠絲杠副等核心執行部件，產品廣泛適配鋰電、3C 消費電子、光伏、半導體、數控機床等高景氣賽道?？蛻魧用?，博泰智能直接供貨寧德時代、比亞迪、ATL、中航鋰電、贛鋒鋰電等動力電池龍頭，同時是先導智能、博眾精工、贏合科技、大族激光、利元亨等鋰電裝備龍頭核心供應商，產品間接供給華為、小米、蘋果、京東方、立訊精密、藍思科技、億緯鋰能等行業頭部企業，下游客戶資源優質且覆蓋面廣。受益于新能源汽車、儲能產業需求爆發，標的經營數據持續高增：2024、2025、2026年一季度營收分別為1.67億元、2.71億元、1.08億元，主營業務毛利率逐年抬升，依次為22.20%、31.67%、36.11%，盈利能力持續優化。
 

　　本次收購落地后，博泰智能將成為睿能科技控股子公司，補齊上市公司工業自動化業務短板，完善“信息層-控制層-驅動層-執行層”全產業鏈布局。技術端，雙方可聯合研發“運動控制+伺服驅動+精密傳動”一體化成套方案，簡化下游客戶采購與系統集成流程，打造差異化機電一體化技術壁壘，推動睿能科技從單一元器件供應商轉型綜合自動化解決方案服務商。市場渠道雙向賦能：一方面睿能科技依托博泰智能在鋰電、光伏、3C、半導體領域成熟客戶資源，將自有 PLC、伺服系統、變頻器、人機界面等控制驅動產品導入新能源高端制造賽道，開辟全新增長曲線；另一方面博泰智能借助睿能科技原有銷售網絡，把精密導軌、絲杠產品拓展至紡織機械、縫制設備、工業機器人、冶金暖通等全新應用場景，雙向拓寬市場邊界，進一步抬升整體營收與盈利天花板，增強上市公司長期抗周期經營能力。
 

　　風險提示：本文基于上市公司公告及公開信息整理，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。